日前，同策研究院发布监测数据显示，2月份销售金额**的40家典型上市房企完成融资共计552.88亿元，因有春节假期的影响，环比1月的881.01亿元下降了37.25%。业内人士表示，开年就面对多变复杂的融资环境，不难猜测今年房企融资环境依然很紧张，房企缺钱或成常态。

     公司债利率波动较大

    监测结果显示，2月份，40家典型上市房企完成融资金额折合人民币共计552.88亿元，其中债权融资551.94亿元，占比99.83%；股权融资0.94亿元，占比0.17%，全部来自监测房企中的8家港股上市公司执行股票期权计划。

    具体来看，2月债权融资方式包括：发行公司债363.25亿元，占比65.7%；其他债权融资57.52亿元，占比10.4%；中期票据53.52亿元，占比9.68%；境内银行贷款44.74亿元，占比8.09%；信托贷款32.91亿元，占比5.95%。

    在披露的数据中，融资成本**的是万科发行的20亿元住房租赁专项公司债券（**期），票面利率3.65%；融资成本**的是当代置业额外发行的一年期2亿美元的优先票据，票面利率高达15.5%。这是当代置业第二笔利率高达15.5%的优先票据，将与1月2日发行的2020年到期的15亿美元15.5%利率的优先票据合并形成单一系列。而中期票据的利率相对较低，华润置地发行的39亿美元中期票据计划下的3亿美元于2024年到期的利率为3.75%，5亿美元于2029年到期利率为4.125%。总体来说，2月房企融资成本约在4%~10%之间。

     房企海外发债热情高

    有一个特点是，房企海外发债热情高涨，美元债权重再上涨。2月公司债融资总额为363.25亿元，成为房企*主要的融资方式，而海外融资首当其冲。2月境外发债折合人民币共303.25亿元（占比83%），环比上月公司债总额512.62亿元（其中美元债392.84，占比76.56%），虽然额度有所下滑，但占比进一步提升，表明房企海外发债热情较高。

    随着房企融资能力分化，境内外资信良好、评级较高、财务盘面稳健和“底子好”的房企才能拿到成本较低的资金。同策集团首席分析师张宏伟认为：“头部房企的率先调整可能引起行业的重新洗牌，行业预期不太乐观情况下，部分中小房企可能进一步遇到资金困境，未来半年到一年，头部房企在行业下行调整周期中会迎来比较好的并购机会，尽管这是非主观造成。”

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