摩根大通中国区董事总经理龚方雄在由深圳商报、全国工商联房地产商会主办的“2013中国房地产**峰会——新城镇化下的楼市新征途”上指出，目前中国房价整体不存在泡沫，难以下跌。 除了拿地贵外、房企融资难外，中国的股市低迷也是导致房价高的原因之一，“股价上不去，房价就下不来。”龚方雄认为，未来的十年才将是房地产真正的“黄金十年”。

    中国经济未来十年的方向就是市场化，因此在市场化的背景之下，房地产不可能永远获得50%的高额投资**率，其利润空间将有所下降。但即使是这样，由于产业规模高成长空间在那里，未来十年房地产仍将是中国经济的支柱产业，同时仍会诞生出很多新的富豪。

    中国房价整体没有泡沫

    谈及房价，龚方雄认为“虽然一些区域性、暂时性的泡沫是存在的，但整体上来说，房价并不存在泡沫”。

    “房价的问题非常复杂，除了有刚性需求的因素在里面外，还与土地财政、金融、货币等因素有关。”龚方雄解释道，“去年我们全国房价平均涨幅为8%左右，而根据推算，我们去年的名义GDP涨幅应在10%~11%之间，也就是说去年中国的房价涨幅低于名义GDP涨幅，这在各个**来说都属正常，所以从这个角度来讲，中国的整体房价怎么会存在泡沫？另外，影响中国房价还有一个很重要的原因是土地的供求关系。中国的可耕地面积极其稀缺，而我们未来又有大量人口需要城镇化，政府在城镇化的过程当中又要维持人均可耕地面积不大量减少，这是一个非常困难的事情。因此，长远来看，只要城镇化继续搞下去，我们可耕地资源又这么稀缺，地价是无法下跌的，因此房价也很难出现趋势性下跌的态势。”

    而对于部分人所持有“目前中国房地产已过剩”的观点，龚方雄也进行了反驳。

    他表示，城镇化的载体就是房地产，这一点是绕不过去的。“大家都可预见的是，我国未来十年的人口可能将达15亿以上，如果我国的城镇化率要达到75%~80%，那么这便意味着至少还有五六亿的农民要进城，而现在算上城市里的农民工，中国城镇人口也就接近7亿，所以你们可以想像出中国未来还有多少个千万级人口的城市要出现，而这里的投资量有多大，房地产需求会有多大。与此同时，还有大量的旧城区需要更新改造。”

    “股市不上去，房价也下不来”

    “近几年中国的股市这么低迷，10倍市盈率的股票也没人买，而中国人又不可以把钱拿到国外去投资，这种投资渠道匮乏的情况下，中国钱都往哪里放？**的渠道就是房子了。”龚方雄指出，除了土地财政要通过综合改革来解决外，中国股市的扭曲也是造成房价高涨的重要因素。

    “中国股市还是一个很不成熟的市场，就像*近大家热衷的打新一样，IPO一重启后，很多人都把手里握着10倍市盈率的股票卖掉了去打新股，因为大家都觉得新股总是涨的，新股不会跌的，而老股放在市场里总是跌的，尽管它的价格便宜了10倍，这就是中国资本市场的一种怪象。就如同此前大家普遍担心的IPO一重启就会重挫股指一样。而去年美国全球IPO发行量**，美股却照涨不误，其股价表现更是15年之内**，标普500上涨了30%。谁说上市发行股票多就一定会把股指压下来？只有无效的市场才会出现这种情况。房价也是一样。所以大家的钱才会都涌向房地产，就是因为房子什么时候买都是涨的，股市什么时候买都是跌的，这是过去十年颠扑不破的一个真理，股市上不去，不要指望房价能够下来”。